Чи виросте долар наприкінці вересня

Read Time:2 Minute, 59 Second

Минулого тижня, а саме – в середу 17 вересня відбулася подія, якої давно чекав увесь фінансовий світ. На засіданні комітету з відкритих ринків (FOMC) ФРС США було ухвалено рішення знизити облікову ставку на 25 базисних пунктів до 4,20% річних. Тим самим було оголошено про поновлення циклу зниження американської облікової ставки.Як же відреагував світовий валютний ринок FOREX на таку довгоочікувану подію? Абсолютно так, як свідчить відома трейдерська приказка: «Купуй на чутках, продавай на фактах». Майже всі провідні світові валюти, включаючи євро, продали проти долара США. За 3 дні євро опустився на 190 пунктів – з 1,1919 до 1,1729 долара. А що в Україні? Тут Національний банк майже весь минулий тиждень грав на зниження курсу безготівкового долара на міжбанківському валютному ринку, намагаючись таким чином компенсувати зростання вартості євро для імпортерів з країн Європейського Союзу. В результаті, в минулий четвер 18 вересня котирування безготівкового долара опустилися до позначки 41,05 грн на позиції «бід». Однак, побачивши, що євро у світі дешевшає, Національний банк вирішив трохи послабити хватку і дозволив долару в Україні трохи вирости. До 11 години ранку понеділка 22 вересня безготівковий долар на міжбанку подорожчав майже на 1%, до 41,43 грн на позиції «бід». Чи означає це, що долар тепер буде тільки зростати? Аж ніяк ні. Національний банк не ставить за мету послабити гривню найближчим часом, незважаючи на те, що в бюджеті країни на 2025-й рік закладено курс долара на рівні 45 грн. Що ж змінилося в політиці Національного банку? Адже раніше восени долар традиційно зміцнювався по відношенню до національної валюти?Є принаймні дві причини, через які Національний банк робить усе, щоб відтянути час, коли долар почне дорожчати.Перша – необхідність регулювання та утримання в діапазоні курсу євро до гривні. Як я вже неодноразово згадував у своїх статтях, і бензин, і ПММ, і електроенергія, яку Україна змушена імпортувати з Європи, і безліч товарів оборонного призначення (а також зброя та боєприпаси для Збройних Сил України) – все це зараз закуповується за євро. Тому в ситуації, що склалася, не можна допустити, щоб ціна євро зросла вище критичного рівня. Коли євро у світі починає рости, Нацбанк змушений грати на зниження курсу долара або, принаймні, не дозволяти йому рости. Так, НБУ міг би виконати свої озвучені раніше наміри – і прив'язати гривню до євро. Однак зараз це не стільки економічне, скільки політичне питання. Тому «переприв'язка» гривні з долара на євро буде відтягуватися принаймні до кінця війни. Друга причина – своєчасна допомога з-за кордону, що дозволяє фінансувати соціальні витрати. Нацбанку та Міністерству фінансів уже не треба, як раніше, ламати голову, де взяти гроші, щоб покрити всі соціальні потреби: нам допомагає Захід. А от з фінансуванням оборони – складніше. Якщо будуть зростати витрати на закупівлю озброєння та військової техніки, менше залишиться на оплату героїчної праці наших військових. Саме тому курс долара став «заручником» ситуації, що склалася, і Нацбанк уже не зможе, як раніше, просто відпустити його у «вільне плавання». Навпаки, він докладає всіх зусиль, щоб якомога довше утримувати його нижче психологічної позначки в 42 гривні. Втім, як уже було сказано раніше, таке становище не може тривати надто довго. Вже наприкінці листопада, після закінчення чергового податкового періоду, може розпочатися щорічне погашення заборгованостей бюджету перед підприємствами. На ринки почне виходити т.зв. «бюджетна гривня». І як тільки вона з'явиться, тенденція зміцнення гривні закінчиться. Однак це буде лише через два місяці. А поки населення готується до кінця місяця, погашення заборгованостей за кредитами та кредитними картками, а підприємства – до кінця третього кварталу та необхідності виплат зарплат своїм співробітникам. Для всього цього потрібна гривня. А отже, до кінця вересня долар залишиться більш-менш стабільним, і його зростання найближчим тижнем-двома точно можна не боятися.