Прогнози не справдилися: чому долар дешевшає напередодні Нового року

Read Time:2 Minute, 23 Second

Через 3 дні весь світ святкуватиме Новий 2026 рік. Українці звикли, що в останню декаду грудня долар традиційно зростає в ціні – як на міжбанківському, так і на готівковому ринку. Однак у 2025 році події розвиваються зовсім за іншим сценарієм. Долар замість того, щоб зростати в ціні, дешевшає. Що ж пішло не так? Насправді для того, що відбувається, є кілька вагомих причин, і портал «Курс України» вже писав про деякі з них тиждень тому, в публікації «Кінець 2025 року на валютному ринку: три головні відмінності від минулих років». Спробуймо розібратися в тому, що відбувається, щоб зрозуміти, чого очікувати далі. Ключовою причиною того, що відбувається, стала стабільно надходить в Україну міжнародна фінансова допомога. Ці гроші, які надходять переважно на рахунок Національного банку, частково продаються регулятором за допомогою щоденних валютних інтервенцій, частково – осідають у «засіках», поповнюючи золотовалютні резерви країни. За 2025 рік НБУ вже продав майже 36 млрд доларів – більше, ніж у минулому 2024 році. Стабільні щоденні інтервенції Нацбанку стали головною причиною стабільної національної валюти, навіть попри проблеми української економіки, що зростають. Крім того, великі суми в валюті почали надходити й на рахунки українських підприємств – переважно тих, хто займається випуском оборонної продукції. Деякі західні компанії вирішили зробити ставку на розвиток української оборонної промисловості та почали вкладати у військові заводи мільйони доларів. Вся ця валюта конвертується в гривню, підтримуючи її курс. І нарешті, в Україну почали заводити гроші під майбутні вибори. Як наслідок, Україна закінчує 2025 рік із рекордним розміром золотовалютних резервів, що означає можливість утримувати курс на потрібному рівні ще якийсь час. Другим вагомим фактором, як не дивно, стало ослаблення долара у світі, яке призвело до зростання другої головної іноземної валюти – євро. Безліч оборонних контрактів, закупівля енергоносіїв, бензину і ПММ, ліків і товарів першої потреби з Європи – для всього цього потрібен євро, який цього року виріс щодо американського долара майже на 16%. Природно, в гривневому еквіваленті зросли і ціни на все вищезазначене, що своєю чергою призвело до розгону інфляції. Попри всі свої зусилля, Національний банк так і не зміг повернути показник річної інфляції до цільових 5%: досягнення цієї мети перенесено на наступний 2026 рік. Однак дещо Нацбанк все ж таки зміг зробити: його дії в останні пів року підтверджують намір «таргетувати» курс євро. Висловлюючись простою мовою, Національний банк робить все можливе і неможливе, щоб курс євро не перевалив через позначку 50 грн. В тому числі періодично грає на пониження курсу долара США до гривні. Особливо помітним це стало минулого тижня, коли без видимих причин курс долара на міжбанківському валютному ринку кілька разів опускався нижче рівня 42,00. Робилося це з однією єдиною метою: по можливості здешевити для покупців вартість євро. Як бачимо, більшість аналітиків, які передбачали курс долара на кінець 2025 року в діапазоні 43-45 гривень, не вгадали. Але це якраз той випадок, коли цим варто порадіти. Адже дорожча валюта – це вищі ціни і в магазинах, і на АЗС, і в аптеках. Хотілося б, щоб ця стабільність тривала якомога довше.