ЄЦБ не поспішає з підвищенням ставок через інфляційні ризики

Read Time:1 Minute, 29 Second

Член керівної ради Європейського центробанку, голова Банку Естонії Мадіс Мюллер заявив, що ЄЦБ має залишатися "пильним" щодо інфляційних ризиків, пов'язаних із війною навколо Ірану, але не повинен діяти поспіхом. Про це повідомляє Bloomberg. За словами Мюллера, енергетичний шок не варто автоматично вважати короткочасним і таким, який можна просто "проігнорувати".

Водночас він наголосив, що поки немає явних ознак ширших вторинних ефектів для цін, тому ЄЦБ має зберігати обережність і спиратися на дані. Ключова думка Мюллера полягає в тому, що квітневе засідання ЄЦБ може відбутися ще без достатньої кількості даних для рішення про підвищення ставок. Як цитує Reuters, він вважає, що червневе засідання дасть значно повнішу картину для оцінки інфляційного впливу енергетичного шоку.

Ця заява пролунала після того, як інфляція в єврозоні в березні прискорилася до 2,6% у річному вимірі, тоді як попередня оцінка становила 2,5%. Базова інфляція, за даними ЄЦБ, становила 2,3%, а енергетична – 5,1%, що й підживлює дискусію про можливу жорсткішу політику регулятора. Офіційна позиція ЄЦБ наразі залишається стриманою.

У березні регулятор залишив ключові ставки без змін і попередив, що війна на Близькому Сході суттєво підвищила невизначеність, створивши водночас висхідні ризики для інфляції та низхідні – для економічного зростання. У березневому прогнозі ЄЦБ також зазначалося, що інфляція у другому кварталі 2026 року може тимчасово прискоритися до 3,1% саме через стрибок цін на енергоносії. Отже, риторика Мюллера означає, що в ЄЦБ не відкидають жорсткішої реакції, якщо енергетичний шок виявиться тривалим, але й не готові поспішати з рішенням уже зараз.

Для ринків це сигнал, що регулятор дедалі уважніше дивиться на ризик нового інфляційного витка, проте поки не хоче повторювати помилки надто швидких рішень в умовах високої невизначеності. Це аналітичний висновок на основі заяв Мюллера та офіційних матеріалів ЄЦБ. За матеріалами: Bloomberg, Reuters, Eurostat, ЄЦБ, Economic Bulletin ЄЦБ, прогноз ЄЦБ