Ринок знову допускає підвищення ставки ФРС: реакція євро

Read Time:1 Minute, 24 Second

Євро розпочав новий тиждень на валютному ринку FOREX під тиском американського долара. Головною подією кінця минулого тижня став виступ голови Федеральної резервної системи США Кевіна Ворша на щорічному симпозіумі в Джексон-Хоулі 28 серпня. Його заяви виявилися помітно більш «яструбиними», ніж очікували багато учасників ринку, і спровокували різке зміцнення долара.

Уорш дав зрозуміти, що Федеральна резервна система може знову вдатися до підвищення процентних ставок, якщо інфляція не буде переконливо повертатися до цільового рівня 2%. За словами голови ФРС, регулятору «доведеться виконати роботу», якщо впевненості у стійкому зниженні базової інфляції не з'явиться. Таким чином, ринок отримав сигнал, що зниження ставок не є визначеним сценарієм, а можливість їх підвищення залишається цілком реальною.

Як відреагував доларРеакція фінансових ринків виявилася практично миттєвою. Після виступу Ворша дохідність американських державних облігацій зросла, причому найбільш помітно піднялася дохідність дворічних Treasuries, чутлива до очікувань щодо політики ФРС. Одночасно американська валюта продемонструвала одне з найсильніших одноденних підвищень приблизно за два з половиною місяці.

Імовірність підвищення ставки ФРС вже на вересневому засіданні, згідно з оцінками ринку, зросла приблизно з 35% до 56%. Згодом очікування продовжили коригуватися вгору. Це стало серйозним фактором підтримки долара, оскільки вищі американські ставки роблять доларові активи привабливішими для інвесторів.

EUR/USD опинився під тискомГоловною жертвою посилення долара став європейський євро. Пара EUR/USD після виступу Ворша різко знизилася і опустилася до позначки 1,1578. Таким чином, ринок досить швидко переглянув очікування щодо подальшого розходження грошово-кредитної політики США та єврозони на користь американської валюти.

Для євро ситуація ускладнюється тим, що інвестори одночасно оцінюють перспективи європейської економіки та майбутніх рішень Європейського центрального банку. Якщо ФРС дійсно збереже жорстку позицію або почне підвищувати ставки, а ЄЦБ діятиме обережніше, процентний диференціал знову почне працювати проти євро.