Напередодні рішення ФРС: що чекає на долар до кінця вересня

Read Time:2 Minute, 29 Second

Рівно два тижні тому редакція порталу «Курс України» зробила прогноз щодо долара у вересні. Перша половина вересня вже підтвердила правильність сказаного. Але що чекає на долар найближчими днями?Головна подія вересня на світовому валютному ринку – майбутня в середу 17 вересня зустріч комітету з відкритих ринків (FOMC) ФРС США, на якій буде обговорюватися питання зниження облікової ставки ФРС вперше з 18 грудня минулого року. Тоді ставку знизили на 25 базисних пунктів до 4,50% річних. Через два дні очікується поновлення циклу зниження облікової ставки – подія, якої так довго чекав і домагався президент США Дональд Трамп. Деякі аналітики вважають, що майбутнє зниження на 25 базисних пунктів (тобто на 0,25% річних) вже закладено в ціні долара, і сильного ефекту оголошення цього факту не буде. Однак уже сам факт того, що ФРС наважиться знизити облікову ставку в умовах, коли ще не можна говорити про істотне зниження інфляції в США, може вдарити по долару і призвести до його падіння щодо інших провідних світових валют. Як це відобразиться на курсі долара в Україні? Тут дуже багато залежатиме від розвитку ситуації на світовому валютному ринку FOREX. Якщо євро істотно зросте щодо американського долара, можемо припустити, що і в Україні він подорожчає. Проблема полягає в тому, що чим ближче зима, тим більше європейських енергоносіїв доведеться купувати. І бензин, і ПММ, і електроенергія, яку Україна змушена імпортувати з Європи, і безліч товарів оборонного призначення (а також зброя і боєприпаси для Збройних Сил України) – все це зараз закуповується за євро. Тому в ситуації, що склалася, не можна допустити, щоб ціна євро зросла вище критичного рівня. Стабілізація курсу євро в Україні, як показав досвід попередніх місяців, може бути досягнута лише за рахунок гри на пониження курсу долара – як безготівкового, який формується на міжбанківському валютному ринку, так і готівкового. На минулому тижні, завдяки зростанню пропозиції валюти від експортерів (перш за все, агротрейдерів) Нацбанк вже опускав курс купівлі долара на міжбанку до 41,03-41,04 грн (на позиції «бід»).Паралельно з безготівковим знижувався і готівковий курс долара. Так, якщо в минулий понеділок оптові обмінні пункти столиці продавали долар по 41,27-41,28 грн, то вранці вівторка – по 41,18 грн. До обіду понеділка 15 вересня готівкового «американця» в Києві продають по 41,25-41,26 грн. Як бачимо, курс долара не тільки не зростає, а навіть знижується. Що ж буде, якщо після 17 вересня євро піде вгору? Національний банк шляхом посилення своїх щоденних інтервенцій буде змушений опустити курс долара нижче позначки 41 грн; в результаті, євро залишиться в межах 48,20-48,50 грн, і весь європейський імпорт якщо і подорожчає, то несуттєво. Таким чином, в поточних умовах у другій декаді вересня і, можливо, на початку жовтня разом з очікуваним зростанням курсу долара не виключено деяке зміцнення гривні щодо американської валюти. Однак зрозуміло, що таке становище не може тривати дуже довго. Вже в кінці листопада, після закінчення чергового податкового періоду, може розпочатися щорічне погашення заборгованостей бюджету перед підприємствами. На ринки почне виходити т.з. «бюджетна гривня». І як тільки вона з'явиться, тенденція зміцнення гривні закінчиться.