Kernel збільшив чистий борг більш ніж у п’ять разів попри зростання прибутку

Read Time:2 Minute, 6 Second

Агрохолдинг Kernel завершив 2026 фінансовий рік зі значним зростанням прибутку, однак одночасно різко наростив боргове навантаження. Чистий борг компанії станом на 30 червня досяг $736 млн проти $143 млн роком раніше – тобто збільшився у 5,1 раза. Про це йдеться у річному звіті Kernel Holding за фінансовий рік, що завершився 30 червня 2026 року.

При цьому операційні та фінансові результати компанії покращилися. Виручка Kernel зросла на 7% – з $4,115 млрд до $4,404 млрд, EBITDA – на 20%, до $558 млн, а чистий прибуток, що припадає на акціонерів компанії, збільшився на 35% – до $322 млн. Рентабельність EBITDA зросла з 11,3% до 12,7%, а чиста рентабельність – з 5,8% до 7,3%.

Водночас співвідношення чистого боргу до EBITDA піднялося з 0,3 до 1,3. Зростання чистого боргу відбулося на тлі активної інвестиційної програми, угод M&A та значного відтоку коштів в оборотний капітал. Загальний обсяг боргових зобов'язань Kernel за рік збільшився на 44% – до $1,093 млрд, тоді як грошові кошти та їх еквіваленти скоротилися на 42% – із $618 млн до $357 млн.

Одним із головних напрямів витрат стала купівля Enselco Holding Limited. На придбання компанії припало $338 млн грошового відтоку. Разом із Enselco Kernel отримав близько 190 тис. га орендованих сільськогосподарських земель та пов'язану інфраструктуру.

Ще $139 млн компанія інвестувала в основні засоби. Кошти спрямовували, зокрема, на авансові платежі за обладнання для вітрових і сонячних енергетичних проєктів, відновлення перевантажувального термінала в Чорноморську, придбання сільськогосподарської техніки та зерновозів. Значно більше коштів потребував і оборотний капітал.

Відтік за цією статтею зріс зі $103 млн у попередньому році до $361 млн. Через це, попри зростання прибутку, чистий грошовий потік від операційної діяльності скоротився на 41% – із $242 млн до $142 млн. Інвестиційна діяльність загалом призвела до чистого відтоку $442 млн проти $40 млн роком раніше.

За весь фінансовий рік сукупний грошовий відтік Kernel становив $261 млн. Сама компанія називає нинішнє боргове навантаження керованим. На кінець року показник чистий борг/EBITDA становив 1,3, а скоригований чистий борг/EBITDA – 0,9.

Водночас рада директорів Kernel рекомендувала не виплачувати дивіденди за 2026 фінансовий рік. Компанія пояснює це необхідністю зберегти ліквідність на тлі погіршення ситуації з експортом через Чорне море, відновлення пошкоджених активів та можливих додаткових інвестицій в альтернативні логістичні маршрути. На початку нового фінансового року ситуація для компанії погіршилася через нові російські удари.

Вони пошкодили портову інфраструктуру Kernel та посилили ризики для комерційного судноплавства в Чорному морі. Компанія попереджає, що їй можуть знадобитися додаткові кошти на відновлення активів і розвиток альтернативної логістики. За матеріалами: Kernel Holding.